私募基金被挪用，管理人是否要赔投资者损失？

私募基金被挪用，管理人是否要赔投资者损失？

本文为法律科普，案例来源于《人民司法》，人物已做脱敏处理。

裁判要旨

如果私募基金管理人没有认真调查合伙企业的普通合伙人变更原因，就随便把募集款转给合伙企业，导致资金被挪用、没按约定投资，那就严重违反了信义义务，必须赔偿投资者的全部损失。管理人的控股股东如果实际参与了销售、投资和管理，也要承担连带赔偿责任。

案情简介

2016年，周某华通过钜派公司介绍，与钜洲公司（基金管理人）签订合同，认购300万元私募基金份额。基金约定资金投资于一个合伙企业（明安万斛），再由该企业投资上市公司卓郎智能。但钜洲公司没有核实合伙企业普通合伙人变更原因，就直接把2330多万元转到合伙企业账户。后来发现，合伙企业执行事务合伙人伪造文件，挪用资金，导致基金无法按约投资，投资者血本无归。2019年，诈骗嫌疑人失联，公安机关立案侦查。周某华起诉要求钜洲公司和钜派公司赔偿损失。

律师解读

第一，基金管理人没尽到审慎义务。法院认为，钜洲公司作为管理人，没去查清普通合伙人变更的真实原因，就贸然划款，这属于严重违反信义义务。信义义务要求管理人像对待自己财产一样谨慎，否则就要对投资者的损失负责。

第二，损失已经实际发生。虽然基金还没清算完，但周某华的钱已经被挪用，无法收回，投资目的落空，损失是真实存在的。法院认定，管理人的违规行为与损失有直接因果关系，必须赔偿全部投资款和认购费。

第三，控股股东要连带赔偿。钜派公司作为钜洲公司的控股股东，实际参与了基金的销售、投资和管理，属于违法代理行为。根据民法总则，它要对管理人的赔偿义务承担连带责任。

王德林律师提示：

投资者买私募基金时，要看清管理人的背景和基金投向，别只看宣传材料。如果发现管理人没认真核查资金去向，可以及时维权。在文山地区，遇到类似投资纠纷，建议保留合同、转账记录和公告，尽快咨询专业律师。

来源：《人民司法》2023年第01期

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王德林 律师

云南八谦（文山）律师事务所 · 副主任

专业领域：企业法律顾问、交通事故纠纷、保险纠纷、建设工程纠纷、医疗纠纷、劳动争议

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