在新三板操纵股票交易会构成犯罪吗？

在新三板操纵股票交易会构成犯罪吗？

本文为法律科普，案例来源于《人民司法》，人物已做脱敏处理。

裁判要旨

新三板市场是中国证券市场的一部分，如果有人通过约定交易、虚假交易或编造虚假信息等方式操纵股票价格，严重破坏市场秩序，就可能构成操纵证券市场罪，需要承担刑事责任。

案情简介

2016年至2019年期间，被告人周某等人成立公司，通过低价购买新三板股票，再以高价卖给投资者的方式牟利。他们使用多个证券账户进行虚假交易，拉高股票价格，同时编造股票即将上市等虚假信息，诱导投资者在高位接盘。经核算，周某等人非法获利约1.41亿元。法院最终认定8名被告人构成操纵证券市场罪，分别判处有期徒刑1年至7年，并处罚金。

律师解读

首先，新三板市场属于证券市场。虽然新三板与主板市场在准入门槛上有所不同，但它同样是股票发行和交易的场所，因此操纵新三板股票交易的行为，同样受刑法中操纵证券市场罪的规定约束。

其次，本案中被告人的行为包括“约定交易操纵”“洗售操纵”和“蛊惑交易操纵”。例如，他们通过事先约定的价格和方式相互买卖股票，或在自己控制的账户之间进行虚假交易，以及编造虚假重大信息诱导投资者，这些都属于典型的操纵市场行为。

最后，关于法律适用问题。虽然最高人民法院、最高人民检察院的《证券解释》在本案犯罪行为完成后才施行，但该解释并非创设新规则，而是对既有法律规则的明确。因此，法院依据刑法和该解释认定被告人有罪，符合法不溯及既往原则。

王德林律师提示：

投资者在参与新三板股票交易时，应警惕他人通过虚假信息或人为拉抬股价等方式诱导投资，避免因盲目跟风而遭受损失。如果您在文山地区遇到类似问题，建议及时咨询专业律师，维护自身权益。

来源：《人民司法》2022年第03期

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王德林 律师

云南八谦（文山）律师事务所 · 副主任

专业领域：企业法律顾问、交通事故纠纷、保险纠纷、建设工程纠纷、医疗纠纷、劳动争议

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