内幕信息知情人的配偶炒股是否构成犯罪

内幕信息知情人的配偶炒股是否构成犯罪

本文为法律科普，案例来源于《刑事审判参考》，人物已做脱敏处理。

基本案情

王某某是一家大型国有集团的总会计师，负责集团内部的资本运作。2009年，集团下属研究所计划通过收购一家上市公司实现借壳上市。王某某在参与相关工作过程中，得知了拟收购目标公司的基本信息。随后，他利用这些信息，通过网络查询和专业知识，判断出目标公司就是高淳陶瓷公司。在消息尚未公开前，王某某将这一信息告诉了妻子刘某某，两人共同决定购买高淳陶瓷股票。王某某不仅自己买入，还通过亲属账户大量买入，获利数百万元。刘某某还将这一信息泄露给了自己的姐姐赵某某，赵某某又告诉了丈夫等人，他们也跟着买入股票，非法获利超过千万元。

裁判结果

法院经审理认为，王某某作为集团总会计师，因履行工作职责获取内幕信息，属于内幕信息的知情人员。刘某某从王某某处获悉内幕信息，属于非法获取内幕信息的人员。在内幕信息尚未公开前，二人从事与该信息有关的股票交易，构成内幕交易罪的共犯。刘某某还将内幕信息泄露给他人，导致他人从事股票交易，构成泄露内幕信息罪。最终，王某某被判处有期徒刑六年，并处罚金四百二十五万元；刘某某被判处有期徒刑三年，并处罚金四百二十五万元。赵某某等人也因内幕交易罪被判处相应刑罚。

律师解读

第一，什么是内幕信息？简单来说，就是那些尚未公开、一旦公开就会对股票价格产生重大影响的信息。比如公司要重组、收购、股权结构发生重大变化等。在本案中，研究所要收购高淳陶瓷公司借壳上市，这一信息在正式公告前就属于内幕信息。王某某在2009年3月获知这一信息，而公司直到4月20日才发布停牌公告，这段时间就是内幕信息的敏感期。

第二，利用专业知识判断出重组对象，算不算内幕交易？很多人觉得自己是凭本事分析出来的，不算是内幕交易。但法律上，关键要看你的判断是否基于因职务获取的信息。王某某虽然是通过网络查询和专业知识判断出目标公司，但他判断的起点是研究所领导告知的借壳公司概况。如果没有这个信息，他根本无从判断。因此，他仍然属于内幕信息的知情人员。

第三，配偶从知情人员那里听来的消息，炒股算不算违法？算。法律规定，内幕信息知情人员的近亲属，即使是被动获悉内幕信息，只要在内幕信息敏感期内从事了股票交易，且交易行为明显异常，就应当认定为非法获取内幕信息的人员。刘某某作为王某某的妻子，从丈夫那里得知消息后买入股票，就构成了内幕交易罪。

此外，还有一个重要提醒：不要把内幕信息再告诉别人。刘某某把消息告诉姐姐赵某某，赵某某又告诉丈夫等人，结果这些人全部被追究了刑事责任。内幕信息的泄露链条越长，涉案人员就越多，最终都会面临法律的严惩。

王德林律师提示：

如果您或者您的亲友在上市公司或相关机构工作，接触到未公开的重大信息，请务必遵守保密义务，不要利用这些信息买卖股票，也不要将信息透露给他人。文山地区近年来资本市场活跃，内幕交易的风险也随之增加。如果您对相关法律问题有疑问，建议及时咨询专业律师，避免因不了解法律而触犯刑法。

来源：《刑事审判参考》刑事审判参考总第85辑

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王德林 律师

云南八谦（文山）律师事务所 · 副主任

专业领域：企业法律顾问、交通事故纠纷、保险纠纷、建设工程纠纷、医疗纠纷、劳动争议

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