朋友帮忙炒股亏了，保底承诺有效吗

朋友帮忙炒股亏了，保底承诺有效吗

本文为法律科普，案例来源于《中国法院年度案例》，人物已做脱敏处理。

案情简介

赵某某和吴某某是朋友。2020年3月，两人签了一份协议：赵某某把50万元的股票账户交给吴某某操作，期限两年。协议约定，到期后如果有盈利，两人平分；如果本金亏了，吴某某必须无条件补足本金。

协议签完后，吴某某开始操作账户。2020年4月，吴某某给赵某某发微信说：“兄弟，股市有风险，盈亏都是你的，你投资我尽心操作，怎么奖励我都行。”赵某某回复：“好吧，你谨慎操作让我尽快回本。”2022年3月到期时，赵某某发现账户里股票市值为0元，只剩12671.85元现金。赵某某起诉要求吴某某按协议补足本金。

法院怎么判

一审法院（江苏省句容市人民法院）认为：双方是委托理财合同关系，协议中“亏了补足本金”的保底条款违反公平原则，也违背投资风险本质，属于无效条款。因此驳回了赵某某的诉讼请求。

赵某某不服，提起上诉。二审法院（江苏省镇江市中级人民法院）改判：一是撤销一审判决；二是判令吴某某在判决生效后10日内给付赵某某487328.15元。

二审法院认为：吴某某是临时帮朋友理财，不是专业金融机构，主体资格不违法。双方都有投资经验，微信聊天也说明都清楚风险，保底条款是真实意思表示，没有导致权利义务严重失衡，也不扰乱金融秩序，所以合法有效。

律师解读

这个案例的关键在于：朋友之间委托炒股，签了“亏了补足本金”的保底条款，到底有没有法律效力？

一是个人委托理财与金融机构不同。金融机构代客理财受严格监管，保底条款可能无效。但朋友之间临时、偶然的委托理财，不涉及不特定社会公众，不扰乱金融市场，法院倾向于尊重双方自愿约定。

二是保底条款是否有效，要看双方是否自愿、是否公平。如果双方都有投资经验，对风险有认知，条款是经过充分商量后签的，法院一般会认定有效。但如果一方明显缺乏经验、条款显失公平，可能被认定无效。

三是各地法院对这类问题仍有分歧。有的法院认为保底条款违反“谁投资谁担风险”的原则，属于无效。所以，不同地区、不同法院的判决结果可能不同。

王德林律师提示：

朋友之间委托炒股，签协议时要注意：一是明确约定盈亏分配和风险承担方式，避免口头承诺；二是保底条款虽然可能有效，但受托人一旦亏损，可能面临较大赔偿压力；三是如果受托人是专业机构或频繁代客理财，保底条款可能被认定无效。建议在签协议前咨询专业律师，明确双方权利义务。文山地区的当事人如果遇到类似问题，可以携带相关协议和交易记录，当面咨询律师，评估诉讼风险。

---

王德林 律师

云南八谦（文山）律师事务所 · 副主任

电话：15987555284

邮箱：418537189@qq.com

地址：云南省文山壮族苗族自治州文山市