借出去的钱到底是投资还是借款，法院怎么认定

借出去的钱到底是投资还是借款，法院怎么认定

本文为法律科普，案例来源于《中国法院年度案例》，人物已做脱敏处理。

案情简介

2018年，马某与魏某、某公司签订了一份《投资入股分红协议》，约定马某投资300万元，共同收购组建一家私立医院，马某每年享有公司净利润27%的分红权。协议签订后，马某将300万元汇入魏某个人账户。两天后，魏某向马某出具了一份借据，写明“个人借款：魏某于2018年12月14日借马某现金人民币200万元整，借款期限一年，年息10%，合计还款220万元”，借据上还盖了某公司的公章。

此后，双方又签订了四份补充协议，最终魏某和某公司承诺在2020年7月底前结清所有欠款，连本带息合计350万元。之后，魏某陆续向马某转账还款，附言中写的是“借款本息已结清”“偿还借款”等。但马某认为还有176万余元未还，于是起诉要求魏某和某公司偿还借款及利息。

魏某和某公司则辩称，这笔钱不是借款，而是马某的投资入股款，双方之间没有借贷合意。

法院怎么判

山东省阳谷县人民法院审理后认为：本案的争议焦点是这笔钱到底是借款还是投资款。

法院从以下几个方面进行了分析：

一是马某将钱汇入了魏某的个人账户，而不是某公司的对公账户，这不符合公司法规定的股东出资程序。二是某公司没有为马某办理工商变更登记，也没有向马某签发出资证明书或将其记载于股东名册。三是马某没有实际参与公司的经营管理，只是收取固定的利息收益，并没有实现利益共享、风险共担。

因此，法院认定马某不具备成为公司股东的形式和实质要件，这笔钱不是投资款，而是借款。最终判决魏某和某公司偿还马某借款本金139万余元及相应利息。

魏某和某公司不服一审判决提起上诉，但因无正当理由未到庭参加诉讼，二审法院按撤回上诉处理，一审判决生效。

律师解读

这个案例涉及一个常见问题：签了投资协议，但实际是借款，法律上怎么认定？

法院在判断一笔钱是投资还是借款时，主要看以下几点：

一是看双方的真实意思。如果投资人只拿固定收益，不承担经营亏损，不参与公司管理，那更像是借款。二是看资金流向。投资款应当进入公司账户，而不是个人账户。三是看是否办理了股东登记。真正的股东需要在工商部门登记，有出资证明书和股东名册。四是看双方后续的行为。如果借款人后来出具了借据、承诺还本付息，或者还款时写明是“借款”，这些都能证明双方的真实意图是借贷。

这种“名为投资、实为借贷”的情况，在法律上被称为“名股实债”。法院会采用“穿透式审判”的思路，揭开投资协议的外衣，认定实质上的借贷关系，并按照民间借贷的法律规定来处理。

王德林律师提示：

如果您遇到类似情况，需要注意以下几点：一是不要轻易相信“投资协议”就能规避借贷风险。如果对方承诺固定收益、不承担亏损，您又没有参与公司管理，法院很可能认定这是借款。二是保留好借据、转账记录、还款凭证等证据，尤其是对方在还款时写明的“借款”等字样，对认定借贷关系非常有利。三是如果对方以投资为名向您借钱，建议在协议中明确约定还款期限、利息和违约责任，避免日后产生争议。

文山地区的当事人如果遇到类似问题，建议及时咨询专业律师，收集并固定相关证据，依法维护自身权益。

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王德林 律师

云南八谦（文山）律师事务所 · 副主任

电话：15987555284

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