以亲属名义买原始股，退休后抛售获利600多万，是投资还是受贿

以亲属名义买原始股，退休后抛售获利600多万，是投资还是受贿

本文为法律科普，案例来源于《中国法院年度案例》，人物已做脱敏处理。

案情简介

黄某原为某区农机鉴定站站长、农机推广总站站长，属于事业单位负责人。2007年至2009年，黄某利用职务便利，为四川甲公司产品进入广西农机市场销售、取得供货商资格、获得农机补贴等方面提供帮助。2008年1月，黄某以亲属钟某的名义出资10万元，认购了四川甲公司10万股原始股。2009年10月，该公司在深圳证券交易所创业板上市，发行价为17.75元/股。公司上市前后，共四次无偿配股，钟某名下股票增至673926股，并获得现金分红86206.68元。股票禁售期届满后，黄某陆续抛售所有股票，扣除原始出资10万元、手续费、税费等费用后，实际获利共计6115003.75元（含现金分红）。此外，黄某还收受他人贿赂5万元和1万元。

法院怎么判

法院认为，黄某的行为构成受贿罪。理由如下：

一是黄某出资购买原始股的行为本质上不是真正的投资行为。四川甲公司为了拓宽广西市场，有求于黄某的职务帮助，许诺让其投资入股。黄某支付10万元本金只是掩盖利益输送的手段，原始股是双方实现权钱交易的工具。

二是黄某主观上明知原始股附带的上市增值利益是行贿对象。四川甲公司告知黄某公司正筹划上市、上市后会大幅增值，双方对以原始股增值利益作为行受贿对象有清晰认知。

三是黄某退休后抛售股票获利，属于受贿犯罪既遂。原始股上市后，黄某通过亲属钟某持有股票，实现了对经济利益的实际控制。后续公司无偿配股，也与黄某的职务行为持续关联，配股获利应计入受贿数额。

最终，法院判决黄某犯受贿罪，判处有期徒刑十一年，并处罚金100万元；追缴违法所得及孳息共计6249210.43元。黄某上诉后，二审法院驳回上诉，维持原判。

律师解读

这个案例对普通人来说，核心问题在于：以亲属名义买原始股，到底是投资还是受贿？

关键看三点：

一是看购买原始股是否与职务行为挂钩。如果购买机会是因为职务便利获得的，比如行贿人为了感谢或换取帮助而提供购买资格，那就不是正常的市场投资。

二是看是否承担了真正的投资风险。本案中，黄某购买的是非公开发行的原始股，公司承诺上市后大幅增值，即使未上市也不会亏损，这本质上不是风险投资，而是利益输送。

三是看获利是否与职务帮助直接对应。黄某利用职权为四川甲公司持续提供帮助，获利611万多元，远超正常投资回报，明显是权力变现的结果。

王德林律师提示：

国家工作人员利用职务便利，以亲属名义购买拟上市公司的原始股，后续抛售获利，如果购买机会与职务行为有关，且获利明显异常，就可能被认定为受贿犯罪。受贿数额不是按购买时的股价计算，而是按实际抛售所得扣除成本后的全部获利计算，包括配股和分红。

文山地区的当事人如果遇到类似问题，建议尽早咨询专业律师，评估是否存在法律风险。特别是涉及职务行为与投资机会交织的情况，不要轻信“投资自由”的说法，避免因小失大。

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王德林 律师

云南八谦（文山）律师事务所 · 副主任

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