为操纵股市的人提供配资，自己还跟着买卖同一只股票，会构成什么罪

为操纵股市的人提供配资，自己还跟着买卖同一只股票，会构成什么罪

本文为法律科普，案例来源于《中国法院年度案例》，人物已做脱敏处理。

案情简介

2020年5月起，黄某组织了一个操盘团队，集中资金优势，连续买卖“某科技”这只股票，试图影响其价格和交易量。为了扩大资金规模，黄某找到了王某，王某通过一款名为“A”的分仓软件，向黄某提供了54个绑定了个人证券账户的分仓账户，以及相应的配资资金。王某不仅提供配资，还和黄某约定了部分账户的利润分成，并帮忙联系其他资金方、提供担保、支付“好处费”。

在黄某操纵股票期间，王某自己也在这些分仓账户绑定的个人账户里，买卖同一只“某科技”股票。整个操纵行为持续了数月，最终导致亏损1650万余元。案发后，黄某、王某等人被检察机关以操纵证券市场罪提起公诉。

法院怎么判

上海市第一中级人民法院经审理认为，黄某、王某等人的行为构成操纵证券市场罪，且属于情节特别严重。法院判决黄某有期徒刑五年六个月，并处罚金100万元；王某有期徒刑四年，并处罚金100万元。王某不服，提出上诉，上海市高级人民法院裁定驳回上诉，维持原判。

本案的争议焦点有两个：一是王某明知黄某在操纵股票，还提供配资，他的行为到底算什么罪，情节如何认定；二是王某在黄某操纵期间，自己私下买卖同一只股票，这部分交易量要不要算进整个操纵案子里，黄某和王某对此要不要一起负责。

法院认为，王某明知黄某在操纵证券市场，仍然提供配资，主观上具有共同操纵的故意，客观上提供了帮助，所以构成操纵证券市场罪的共犯。而且，王某对黄某操纵行为可能达到“情节特别严重”有概括的认识，因此他需要对全案的操纵情节承担责任。至于王某自己交易的部分，黄某对此有概括的认知（即知道或应当知道王某可能会跟着买卖），所以这部分交易量也要计入共同犯罪的交易量，两人共同承担责任。

律师解读

这个案例对普通人来说，有几点值得注意：

一是场外配资是违法的。 根据《证券法》，融资融券业务必须经过国家批准，个人或公司私下借钱给他人炒股，属于非法经营。如果明知对方在操纵股票还提供配资，就可能构成操纵证券市场罪的共犯，而不是简单的非法经营。

二是提供配资的人，要对整个操纵案子的后果负责。 很多人以为，我只提供了部分资金，就只对这部分负责。但法院认为，配资资金是操纵行为的重要组成部分，割裂开来可能达不到操纵效果。配资人员对操纵者会从其他渠道找钱有概括认识，所以要对全案情节承担责任。本案中，王某虽然只提供了部分配资，但依然要对“情节特别严重”的后果负责。

三是自己跟着买卖同一只股票，也可能算共同犯罪。 配资人员如果明知对方在操纵股票，还自己私下买卖同一只股票，追求股价上涨盈利，这本身就属于共同操纵行为。除非能证明自己完全不知情，否则这部分交易量也要算进去，和操纵者一起承担责任。

四是操纵者对配资人员私下交易有“概括认识”的，也要一起负责。 法院认为，操纵者不一定需要清楚知道配资人员每一笔交易，只要他主观上希望或放任配资人员跟着买卖（比如为了抬升股价），就属于“概括认识”，需要对配资人员的交易量共同负责。

王德林律师提示：

场外配资风险极大，不仅可能血本无归，还可能涉嫌犯罪。如果有人找你借钱炒股，或者让你提供账户、资金，一定要问清楚用途。如果对方是在操纵股票，你提供帮助就可能成为共犯，面临刑事处罚。另外，不要以为“我只赚利息，不参与操盘”就没事，法律上可能认定你有共同故意。如果你已经涉及类似情况，建议尽快咨询律师，评估风险，争取从轻处理。文山地区的当事人如果遇到类似问题，可以联系我当面咨询。

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王德林 律师

云南八谦（文山）律师事务所 · 副主任

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