把融资融券账户借给别人炒股，亏了谁还钱

把融资融券账户借给别人炒股，亏了谁还钱

本文为法律科普，案例来源于《中国法院年度案例》，人物已做脱敏处理。

案情简介

2017年，万某在某证券公司开立了融资融券账户（俗称“两融账户”），并签署了相关风险提示文件。融资融券是一种“借钱炒股”的业务，投资者可以用少量保证金撬动更大资金，但风险也成倍放大。

账户开好后，万某并没有自己操作，而是把账户交给了案外人高某使用。高某承诺投资股票回报丰厚。后来，账户亏损严重，维持担保比例跌破警戒线，证券公司多次同意万某暂缓追加担保物。但到了2019年11月，证券公司不再同意延期，对账户进行了强制平仓。

平仓后，万某还欠证券公司融资本金、利息等共计超过3000万元。证券公司起诉要求万某还钱。万某则辩称：账户不是自己操作的，是证券公司工作人员和高某一起操作的，而且证券公司没有尽到适当性义务，违规推荐融资融券业务，应当赔偿他的保证金损失。

法院怎么判

北京市东城区人民法院经审理认为：

一是万某与证券公司签订的融资融券合同合法有效，双方应当按照合同履行义务。融资融券的本质是“借钱炒股”，投资者自负盈亏。即使万某将账户借给他人使用，作为账户开立人，他应当知道他人代为操作的风险，由此产生的债务仍应由他自己承担。

二是证券公司要求万某偿还融资本金和利息的请求，法院予以支持。但证券公司对合约期限内的债务也收取罚息，法院认为不合理，这部分罚息不予支持。

三是万某主张证券公司违反适当性义务，但证券公司提供了万某签署的风险测评、适当性确认等文件，法院不予采信万某的说法。

四是万某主张证券公司违规操作账户、怠于平仓，缺乏证据，法院不予支持。

最终判决：万某偿还证券公司融资本金3015万余元、利息382万余元、罚息（部分支持）以及律师费16万元，同时驳回万某的反诉请求。双方均未上诉，判决生效。

律师解读

这个案例对普通投资者有两点重要警示：

一是出借融资融券账户的风险极大。融资融券账户具有杠杆效应，亏损可能成倍放大。根据法律规定，账户开立人与证券公司之间形成了委托、担保、借贷三层法律关系。即使账户实际由他人操作，在证券公司不知情的情况下，基于合同相对性原则，账户开立人仍需承担全部债务。投资者如果想免责，必须证明两点：自己不是账户实际使用者，且证券公司对此是明知的。本案中，万某在电话回访时还谎称账户是自己操作，更无法免责。

二是证券公司适当性义务的履行与投资者的诚信义务。证券公司有义务了解客户、了解产品，将合适的产品推荐给合适的投资者。但投资者也有义务如实提供信息。如果投资者故意提供虚假信息（比如谎称自己了解风险、有投资经验），证券公司可以据此主张免责。本案中，万某在开户和回访时都表示自己了解风险，事后又说账户是别人操作，法院自然不会支持他的抗辩。

王德林律师提示：

融资融券账户绝对不能出借给他人使用。一旦出借，账户产生的所有亏损和债务，法律上仍由账户开立人承担。即使实际操盘手承诺“盈亏自负”，在证券公司追债时，你仍然是第一责任人。此外，在开户和接受回访时，务必如实回答，不要为了通过审核而提供虚假信息，否则将来维权时会非常被动。

文山地区的当事人如果遇到类似问题，建议尽快咨询专业律师，评估自身责任，避免因拖延导致损失扩大。

---

王德林 律师

云南八谦（文山）律师事务所 · 副主任

电话：15987555284

邮箱：418537189@qq.com

地址：云南省文山壮族苗族自治州文山市