签了“投资理财”合同，就一定是投资关系吗？法院：可能只是借贷

签了“投资理财”合同，就一定是投资关系吗？法院：可能只是借贷

本文为法律科普，案例来源于《中国法院年度案例》，人物已做脱敏处理。

案情简介

2019年5月，王某良与一家基金管理公司签订了一份《投资服务协议》。协议约定，王某良出资30万元，投资期限为一年，从2019年5月9日到2020年5月9日。基金管理公司承诺，投资期间按季度支付利息（基础收益为本金的12%），合同到期后，除了返还30万元本金，还会额外支付16%的分红。合同到期后，王某良多次催要本金和收益，但基金管理公司一直没给。于是，王某良起诉到法院，要求基金管理公司返还本金30万元、支付收益750元，以及逾期利息。

法院怎么判

北京市朝阳区人民法院审理后认为，虽然双方签的是《投资服务协议》，名字叫“投资理财”，但仔细看合同内容，基金管理公司承诺到期返还本金，并按固定利率支付利息和分红，这本质上就是“借钱还本付息”，属于民间借贷关系，而不是真正的投资理财。

法院判决基金管理公司返还王某良本金30万元，并支付未付的收益630元（按年利率24%计算），同时还要支付逾期利息（以30万元为基数，从2020年5月10日起算，按全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率计算）。判决后，双方都没有上诉，判决生效。

律师解读

这个案例的核心争议是：双方之间到底是“委托理财”还是“民间借贷”？

法院采用了“穿透式审判”的思路，剥开合同名称的外衣，看双方真实的法律关系。判断标准主要有三点：

一是交易目的不同。委托理财中，投资人追求的是投资收益最大化，可能赚也可能亏；而借贷中，出借人是为了获取固定的利息回报，本金安全是第一位的。

二是收益是否固定。委托理财的收益通常是不确定的，比如“预期收益率”，实际可能高也可能低，甚至亏损；而借贷的利息是双方事先约定好的，是固定的、可预见的。本案中，基金管理公司承诺的12%利息和16%分红都是固定比例，符合借贷特征。

三是资金去向和风险承担不同。委托理财中，理财方需要把资金用于特定项目，并向投资人报告项目运作和盈亏情况；而借贷中，借款人拿到钱后怎么用，不影响借贷关系的成立，出借人只关心能不能按时收回本息。本案中，王某良根本不关心基金管理公司拿钱去投什么项目，只关注固定收益，这也符合借贷的特点。

所以，法院认定这是“名为理财实为借贷”，按照民间借贷的法律规定来判决。

王德林律师提示：

普通人签合同时，不要只看合同名称，要仔细看里面的核心条款。如果对方承诺“保本保息”“固定收益”“到期返还本金”，那很可能就是借贷关系，而不是真正的投资理财。一旦发生纠纷，法院会按照实际法律关系来认定，而不是合同上写的名字。建议在签合同前，咨询专业律师，明确双方权利义务，避免被“投资理财”的外衣迷惑。

文山地区的当事人如果遇到类似问题，可以携带合同等材料当面咨询律师，以便获得针对性的法律意见。

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王德林 律师

云南八谦（文山）律师事务所 · 副主任

电话：15987555284

邮箱：418537189@qq.com

地址：云南省文山壮族苗族自治州文山市